据第一消费金融了解，珠海华润银行股份有限公司（简称“华润银行”）正在筹建华润消费金融有限公司（简称"华润消费金融）。
华润银行第一大股东为央企华润（集团）有限公司（简称“华润集团”）。目前看来，华润银行实力一般，但这并不意味着华润消费金融不能有一番作为。如果华润消费金融对华润银行的依赖仅仅是华润银行的资金，努力盘活华润集团的金融和流量资源，利用科技的力量，做好线上运营，还是有望在竞争日渐激烈但利润依然不菲的消费金融市场分一杯羹。
低于平均水平的华润银行
华润银行，1996年12月27日在广东珠海注册成立，目前注册资本56.38亿元。
2017年度，华润银行营业收入36.65亿元，同比减少0.96%；净利润11.89亿元，同比增加15.07亿元。华润银行的净利润与城商行中的佼佼者相比差强人意，比如北京银行（营收503.53亿元，净利润188.82亿元）、上海银行（331.25亿元，153.37亿元）、江苏银行（338.39亿元，120.16亿元）、南京银行（248.39亿元，97.61亿元）、宁波银行（253.14亿元，93.56亿元）和盛京银行（112.73亿元，75.80亿元）虽为城商行实际上已经成长为可与全国性股份行匹敌。
截至2017年末，华润银行总资产1525.49亿元，同比增长10.76%。同样，相比于城商行佼佼者的资产规模，华润银行差距非常远，比如北京银行总资产在2018年一季度末已经达到2.39万亿元。
2017年末，华润银行的不良贷款率为1.88%，高于银监会公布的商业银行不良率1.74%的水平，显示华润银行资产质量低于平均水平。
华润银行去年末的资产利润率0.82%，低于商业银行0.92%的水平；资本利润率11.58%，低于商业银行12.56%的水平。这显示华润银行的盈利能力低于商业银行的平均水平。
个贷方面，从2016年4季度开始，华润银行个贷业务进入抵押贷市场，并通过抵押贷市场带动信用贷发展。2017年末，华润银行个贷营收增幅83%。然而，华润银行个人贷款及垫款总额仅276.45亿元，占贷款总额比例为37.98%。其中，信用卡为0.9亿元，房抵为41.77亿元，其他项为233.75亿元。年放款233.75亿元的水平，相对于一个季度就能放款699亿元的捷信，以及成立3年多历史累计放款达到8700亿元的微众银行，乃至于成立10个月放款3000亿元的蚂蚁金服旗下借呗，华润银行的个人贷款放款体量还是toosimple。
目前看来，华润银行即便是获得了消费金融牌照，按照华润银行做个贷的水平去做消费金融，最后大概率会步锦程消费金融、杭银消费金融的后路。华润消费金融的命运，当然要靠华润银行的资金支持，但更要考虑华润集团的金融和流量资源。
华润集团的资源
华润集团在2017年位列世界500强第86名，直接控制的上市公司6家，间接控股的上市公司3家。华润集团产业多元化，主营业务涉及大消费（零售、啤酒、食品、饮料）、电力、地产、水泥、燃气、大健康（医药、医疗）和金融。
在金融板块，华润集团有100%控股的子公司华润金融控股有限公司（简称“华润金控”）。华润金控2009年成立于香港，负责整合、管理华润集团及股东华润股份有限公司旗下金融资产。
华润金控整合了7个金融机构，业务范围涵盖银行（华润银行）、信托（华润深国投信托有限公司）、资产管理（华润资产管理有限公司）、融资租赁（华润租赁有限公司）、保险经纪（华润保险经纪(顾问)有限公司）、公募基金（华润元大基金管理有限公司）和股权投资（华润深国投投资投资有限公司）等领域。
2016年底，华润金融资产1922亿港元，营业额99亿港元，净利润32亿港元。整体来看，华润金融虽然取得了多项金融资质，如银行、信托、保险经纪，但不大也不强，这大概是华润金控从2016年冲击消费金融牌照至今无果的原因。
2017年7月20日，润信(汕头华侨试验区)互联网小额贷款有限公司（简称“润信小贷”）注册成立，注册资本3亿元，实际控制人为华润股份有限公司。润信小贷总经理在接受媒体采访时称，华润股份有限公司旗下华润网络（深圳）有限公司打造的华润通作为华润集团的综合互联网平台，对消费金融的布局会从华润自己熟悉的场景入手，如果能抓住华润内部7000万的零售客户并为其服务，可以达到可观的业务规模。
数据显示，润信小贷自2017年8月底试营业起，截至2017年12月3日，累计贷款额（主要包括员工消费贷）仅1.26亿元。润信小贷规划产品为会员消费贷及业主消费贷。截至2017年11月30日，润信小贷的资产总值仅2亿元。在2017年7月20日至2017年11月30日期间除税后亏损为5400万元。
接下来做一个不太靠谱的华润消费金融的市场测算。近日，微众银行发布其2017年度年报，称对1200万人累计放款8700亿元。微众银行的贷款产品核心流量来自微信和qq，而后两者的用户量已经达到10.4亿（2018年一季度末数据）、7.83亿（2017年底数据）。以微众银行的潜在受众是10亿计算，实际上，1200万人的贷款用户除以10亿获得的结果为1.2%。假设华润开发的贷款产品跟微众银行微粒贷类似，比如额度、便利性、利率价格均较为普惠，按照这个比例推算，华润7000万用户能转化为贷款用户的借款人仅84万而已。按照微众银行的历史贷款规模测算，华润做三年多历史累计放款上天了也就609亿元。
但是，消费金融的增量发展期还有3年吗？
2018年6月26日，川财证券发布研报《居民杠杆的存量结构与流量压力》。该研报表明，目前我国城镇居民收支结余中有大约8成被用于首付及房贷的偿还，且17年以来居民继续增加房贷的动力已经有所不足。当前，我国居民每年购房总支出占可支配收入的比重已经达到28.39%，接近美国2008年危机初期购房花费占其可支配收入比重34%，结合近10年来商品住宅销售额复合增速20.35%和同期居民可支配收入复合增速15.76%，说明居民加杠杆空间已经比较有限。此外，中国社会消费品零售总额已经下滑至金融危机以来最低点，收入增长乏力和杠杆率在房贷过度透支导致消费不振，使得中国居民面临消费降级，主动缩减开支和负债。
从润信小贷的发展来看，华润做消费金融的思路严重依靠华润内部资源。但实际上，中国第一梯队、第二梯队的消费金融平台，都具有高度的对外开放获客特征。在居民消费降级的大环境下，华润的活跃用户流量没有达到蚂蚁金服、腾讯的亿级计算的体量，在内部用户寻求转化的思路只会错过消费金融的增量发展期。第一消费金融建议华润消费金融摆脱依靠华润集团的思路，仅留30%的股权给华润，而将70%的股权开放给蚂蚁金服及类似的互联网公司、科技公司巨头，争取与蚂蚁金服在重庆或者珠海发起设立消费金融公司。似乎也只有这样，华润跻身消费金融第一梯队还有一丝丝希望。
附属材料：国务院国有资产监督管理委员会公布的97家央企名单
