在前期文章中，我们对今年四个季度猪肉和三黄鸡的行情走势均做出过预判。就目前而言，其行情在按照预期震荡上行，逐步突破亏损线步入微利时期。全国多地（外三元）生猪价格突破9.7元/斤。饲料及原料价格偏高的川渝地区，出栏均重在6斤以上的中速三黄鸡突破7.7元/斤，外围存栏量明显减少，交易量却呈稳步放大趋势，预计仍有上涨空间。二者均在6元大关反弹，相对生猪的反弹势头，三黄鸡明显偏弱。猪肉价格在9元大关回调后再次出现连涨，同时基于以下“四下降”我们分析预判三黄鸡或将出现第二轮上涨。
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一、三黄鸡补栏量明显下降众所周知，面对第三季度煤炭价格飙涨，多地拉闸限电的局面，养殖业多个方面受到很大影响，如饲料生产、取暖等成本上涨。8~9月份饲料价格出现连续多次上调，第三季度末新冠疫情在多地出现反弹迹象，四季度上旬甘肃、宁夏、四川、重庆、北京、辽宁、黑龙江、河北等地区新冠疫情形势严峻，禽业龙头补栏热情相对平稳，但多数中、小养鸡场（户）对后市持悲观心态，外围三黄鸡补栏量显著下降，这从持续探底的鸡苗行情也能看出几分端倪。
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二、进口肉类总量明显下降因国内生猪存栏量保持平稳状态，猪肉供应局面相对宽松，8月份，禽肉进口13.40万吨，环比减少10.0%，同比减少10.8%，进口额3.43亿美元，环比减少5.5%，同比增加5.0%；禽肉出口2.14万吨，环比增加18.7%，同比增加27.2%，出口额6.03亿美元，环比增长10.4倍，同比增长12.9倍。据多方面统计数据汇总，9月、10月份连续两个月的进口量均呈现明显下降趋势。
10月中国大陆猪肉及猪杂进口量已经降到30万吨，同比下滑31%，相应进口额达7亿美元，同比缩减35%。其中进口猪肉20万吨，与上月基本持平，但与去年同期相比，同比降幅高达41%，进口额为4.7亿美元，同比下跌46%。
据海关统计，截止今年10月底，中国大陆猪肉进口总量达334万吨，较2020年同期减少7%，但仍超出2019年同期（150万吨）183万吨；同期猪肉进口总额达93.6亿美元，较去年同期下滑5%。
注：数据来自海关总署、图片来自中商情报网
三、受寒潮影响全国大部分地区气温将明显下降，进而刺激肉类及制品消费根据气象预报显示，近期将会有新一轮冷空气逼近。我国东北、华北、西北地区将出现大范围降雪，黑龙江、内蒙古、青海、甘肃、新疆等地还可能出现暴雪天气，暴雪给当地畜禽生产会带来很大挑战。同时，华东、华中、西南和华南地区也将迎来大范围降温，相继步入寒冬。所谓“冬存夏耗”，进入寒冬也正值吃肉”贴膘“拉动肉食经济的时候，畜禽肉需求增加，寒潮来临可以显著刺激畜禽肉的消费。
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四、当前三黄鸡外围出栏量呈下降趋势玉米、豆粕等饲料原料价格持续高位运行，新冠疫情和雨雪天气导致东北玉米、豆粕运力显著下降，煤炭、海运和陆运成本均出现明显的上涨，短期内饲料价格仍将高位运行。最近饲料价格又出现几轮价格上调，高成本压力下，抵御风险能力较弱的中小养殖场（户）对冬季家禽出栏行情并不看好，抗风险能力较强的龙头养殖企业四季度下旬存栏量和补栏量依旧保持相对平稳。经过持续三个季度的“洗牌”，使很多家禽养殖企业处于深度亏损状态，资金链难以支撑其冬季“豪赌”。因此，外围的出栏量将难以出现较大增长，特别是土鸡和三黄鸡今年冬季的存栏量较往年同期将有明显下降。
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结语：以上四个方面的因素足以支撑当前畜禽价格出现新一轮上涨的逻辑。根据我们从证券期货分析的数据来看，能繁母猪产能在第三季度尚未出现明显下降，而生猪行情在近7周内出现了强势反弹，经过短暂的震荡回调后有部分地区已破十元大关，当下态势只因多方面综合因素作用下触发的价格拉升。因能繁母猪的产能未深度去化，故我们推测这一轮反弹力度会很有限。恢复经济先得稳定物价，国家对粮食、猪肉价格的干预将是常态化的。当前畜禽产能本就处于相对的高位水平，国家仅对肉类进出口贸易量进行适当干预，便能遏制猪肉上涨空间，2019年畜禽业的“高光时刻”在未来一年内很难再现。养殖业逐步成为“大鱼吃小鱼”的资本游戏，龙头养殖企业都在依托管理增效降本，静待行业回暖。作为普通养殖户，必须不断增加行业知识储备、提高管理水平，规范生产运作，才能最大限度地降低风险，才会在”春暖花开时“分得一杯羹，未来的养殖业靠运气是很难生存下去的，万不可用兴趣或情怀去挑战专业！
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